记者：卜春艳

央行货币政策委员会委员、国民经济研究所所长樊纲教授11日在上海国家会计学院表示，中国经济尚处于消化存货、重组过剩生产能力的阶段，估计到2011年左右才会完成调整。世界经济不景气至少三到四年的时间，恢复后，也是相对低迷的状态。

　　樊纲首先引用了经济波动曲线，介绍了兴奋期、触礁期、否认期、恐慌期、盘整期、恢复期等六个阶段。其中，盘整期是一个相当漫长的时期，主要清理坏账等。进入恢复期后，仍是一个低增长的时期。

　　他指出，应该区分两种波动，一是金融危机，二是实体经济危机。前者已经见底，而实体经济的衰退还处在早期阶段。到今年四季度，美国未必就可以恢复正增长，因为美国、欧洲、日本的衰退还处在早期阶段。大规模的解雇远远没有完成，还会发生大规模的工厂关闭。而且，美国失业与中国失业存在很大差别。中国迄今为止的失业基本是低端人群，高端基本没有失业；而美国遭遇高端失业，是华尔街精英们，即过去挣钱最多、购买力最强的群体失业。

　　樊纲对世界经济的基本判断是不景气至少维持三到四年的时间，不会恢复到2005、2006年那样的高增长时期，仍将是相对比较低迷的。

　　对于金融危机的原因，樊纲同意大多数人的观点，即监管不力。同时，他认为更深层次的原因，在于过去几十年以美元为本位货币的制度。相对于以黄金为本位货币的布雷顿森林体系，美元本位货币制度将美国的金融风险随着美元“撒向”全世界，导致“金融不对称”。

　　就中国经济而言，樊纲教授认为，我国早在2007年之前就主动调整，加上金融体系发展水平较低，所以整体上经济比例关系比较正常。中国的货币政策一直比较谨慎，流动性过剩问题不严重，银行体系没有受太大的冲击，目前坏账率比较低，中资银行成了世界最大的银行。

　　他预计，中国经济或许需要三年的时间才能完成调整。现在政府的宏观政策，应该能够保住今年GDP8%左右的增长水平。他希望明年企业的投资有所恢复，政府保持投资，这样经济增长会更有保障。到2011年，出口也将开始恢复，与投资一起带动经济走出低谷。

　　樊纲还表示，从长远来看，必须实施财税体制、资源税、国企垄断性分红、中等收入阶层所得税过高、社保体制等改革，才能解决中国储蓄过高、消费过低的根本问题。