（通讯员：吴滢，摄影：刘荣光）初入SNAI时，学长学姐们对金融市场与金融工具这一课程的大力推荐始终在耳边萦绕，终于在2017年6月15日，我们满怀期待的迎来了这一门课程；四周的学习时间却转瞬即逝，来自美国的宿铁教授，用其独特的魅力和全英文的授课方式感染了我们每一个人，也为我们研究生生涯的最后一堂课画下了完美句点。

何谓转换，在此堂课上其含义不是会计或者审计专业的同学们抛开财务思想去运用金融相关理念学习课程，而是与老师沟通，同学交流后将授课语言选定为英文。习惯了中文思维的我们，面对这一转换，是否能及时适应呢？教授富有磁性的嗓音和慷慨激昂的课程，让大家每一次上课都仿佛置身于美国私立课堂中，享受着语言与知识的碰撞。随着宿教授对金融市场中三大衍生工具的讲解，大家完全沉浸在这不同于以往的课程中，也对原本晦涩难懂的金融有了相应的认识。

金融工具之一-期权（option）

期权是一种选择权,指的是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。传统的定义讲解过于晦涩，英语的表达仿佛删去了那些定义和理论中的拗口部分，直截了当地指出了欧式与美式期权的差异，最显著的差异即为能否在到期日前提前行权，例如美式看涨期权的价值=期权内在价值+时间价值，因为看涨期权的时间价值总大于零，假设在没有分红的情况下，美式期权的拥有者绝不可能提前行权而这也使得其与欧式看涨期权的价值相等。这样的化繁为简的功力，让大家在叹为观止的同时也解开了心中对于不同因素对期权价值的影响所存在的疑惑。例如时常让大家痛苦不已的二叉树模型，B-S模型，不同与以往就公式表面进行阐述，老师为我们讲述了产生的历史，推导人的生平，冗长的公式的整个过程推导竟只需要半面黑板，老师调笑道“你们看，诺贝尔学奖也并没有你们想象中那么难得嘛”，欢声笑语中大家也已将这一公式牢记于心。

金融工具之二-远期及期货(forward and futures)

期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。例如玉米期货在市场上极为常见，但是由于生活中同学们家庭中未能够接触到玉米的产生,销售等一系列过程，失去了理解其本质的先决条件。而宿老师通过鼓励大家积极参与课堂的方式，让我们不要局限于老师给出的理论之中，用自己的理解来介绍“心中“的期货。淘宝购买商品，缴纳一学年学费，预购考研书籍的合约其本质竟都是存在于日常经营活动之中的期货。明晰定义后，最重要的是学习期货交易的本质-赚取利润，IMM指数则是一个重要指标=100 –3月期的伦敦银行同业拆进利率 (%)，当该指数值增大时，合约中的期货价值上升，期货购买者获利，卖出者失利；反之，当指数值下降，购买者失利，卖出者获利。只有掌握了交易的本质，今后才能将我们所学的知识更好地运用到工作当中。

金融工具之三-互换(swap)

到了课程的最后一天，大家格外珍惜这短暂的学习时光。老师又为我们介绍了一种全新的金融工具-互换：指交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持有的资产或现金流的交易形式。互换分为五部分内容：利率互换，外币互换，商品互换，股权互换以及实际归属于看跌期权中的信用违约互换。外币互换规则有二，其一：持有你不想拥有的东西，其二：交易换出你不需要的商品，换入你的需求商品。这一规则十分令人费解，但老师却用非常简明扼要的例子将其清晰地阐述了出来。设定情景：苹果果农A有很多苹果，苹果对其价值趋近于0，西瓜瓜农B有很多西瓜，西瓜对他而言价值也极低。果农想要一个西瓜，瓜农想要苹果，在公平交易市场上，单个果品价格都为5美元，代价过高，纵使需要，农民们也不会想要去购买。于是果农和瓜农可以协商互换交易，瓜农将瓜付给果农，果农将苹果交付给瓜农，双方承担了相应水果价格变动的风险，长期以来，需要根据市场的情况来逐次核定两方的获利情况。但总体而言，农民们通过互换，降低了购买成本，获得了想要的商品。

纵有千般不舍，但仍到分别之时。宿老师常说希望大家与他常联系，也希望大家能在今后的生活中继续愉快的学习，带着笑颜，全体同学纷纷与老师合影，留下宝贵的记录。

课程的结束，是新一段旅程的开始，这四天学习到的金融相关知识一定能够对我们今后的工作起到巨大的帮助。