--- source_url: "https://www.snai.edu/2020/0429/68407.shtml" title: "创业板试点注册制改革枪响！真正把选择权交给市场【2020年4月27日，中国经营报】" meta_description: "2020年4月27日，中央深改委审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，证监会副主席李超介绍改革坚持“一条主线、三个统筹”，涉及四方面制度安排，存量投资者适当性要求基本保持不变，注册程序与科创板有所不同，旨在真正把选择权交给市场。" publish_date: "2020-04-29" modify_date: "2020-04-29" author: "上海国家会计学院" publisher: "上海国家会计学院" category: "媒体报道" language: "zh-CN" priority: 0.5 --- # 创业板试点注册制改革枪响！真正把选择权交给市场【2020年4月27日，中国经营报】 > 2020年4月27日，中央深改委审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，证监会副主席李超介绍改革坚持“一条主线、三个统筹”，涉及四方面制度安排，存量投资者适当性要求基本保持不变，注册程序与科创板有所不同，旨在真正把选择权交给市场。 ## 一、详细说明 　　本报记者 李慧敏 北京报道　　4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。这意味着创业板试点注册制改革启动，证监会和深交所随后将出台相应规则，向市场征求意见。　　证监会副主席李超介绍，本轮创业板试点注册制改革，将坚持"一条主线、三个统筹"，涉及四方面的制度安排，存量投资者适当性要求基本保持不变，注册程序和科创板有所不同。　　"一条主线、三个统筹"　　李超介绍，此次创业板试点注册制改革，坚持"一条主线、三个统筹"。　　"一条主线"是以信息披露为核心的股票发行注册制，提高透明度和真实性，由投资者自主进行价值判断，真正把选择权交给市场。　　"三个统筹"包括：一是统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设，坚持创业板和其他板块的策略发展，形成各有侧重、互相补充的适度竞争格局；二是统筹推进注册制与其他基础制度建设，实施一揽子改革措施，健全配套制度；三是统筹增量改革和存量改革，包容存量改革，稳定存量上市公司和投资者预期，平稳实施改革。　　存量投资者适当性要求不变　　李超表示，本轮创业板试点注册制改革涉及板块的改革安排、优化发行上市条件，由深交所制定具体条件。　　支持红筹结构等企业上市，完善投资者适当性管理，尊重存量投资者交易习惯，存量投资者适当性要求基本保持不变，要求充分揭示风险，对增量投资者进行风险相匹配的适当性要求。　　上海国家会计学院金融系副教授叶小杰表示，在具体操作中，创业板需要考虑增量与存量的差异。对于增量的新发行企业，在发行审核、定价、上市、交易等流程应严格按照注册制精神进行规范；而对于存量的上市公司，则主要从信息披露、投资者保护和退市政策等方面实施新规定，尔后再逐渐让增量和存量统一起来。　　"四方面安排"和"三个不同"　　李超表示，本轮创业板试点注册制改革涉及四方面制度安排。　　一是板块的改革安排。优化发行上市条件，由深交所制定具体条件，支持红筹结构等企业上市。二是制度方面的安排，和科创板试点注册制制度安排相一致，注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节。三是完善基础制度。四是配套改革的制度安排。继续推动中长期资金入市。　　本轮创业板试点注册制改革，在试点注册制的安排方面创业板试点注册制大体与科创板一致，注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节，通过问答的方式来督促企业提高信披质量。　　同时，与科创板相比，创业板注册制有三个不同点：一是建立沪深交易所审核工作协调机制，保持审核标准尺度一致，避免形成抢资源情况；二是明确在审企业衔接安排，确保向注册制过渡；三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。　　叶小杰认为，在科创板试点注册制并平稳运行之后，创业板启动注册制改革起到了承上启下的作用，在总结归纳科创板成功经验的基础上，根据创业板的特点制定差异化的制度，能够为后续其他板块的注册制改革提供更加丰富的经验。　　"选择创业板作为核准制转变为注册制的第一个板块，有其合理性。众所周知，现存板块中，与科创板定位最接近的就是创业板。因此科创板试点注册制的成功经验最容易移植到创业板。"叶小杰表示。　　（编辑：夏欣 校对：颜京宁）　　点击此处可跳转原文链接 ## 二、引用与来源 - 原文来源： - 机构：上海国家会计学院 - 版权声明：上海国家会计学院版权所有