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周赟：100%控股中信建投基金，中信建投在下一盘什么棋？【2022年2月11日，国际金融报】
日期：2022-02-14
近一年时间，中信建投两次增持中信建投基金，持股比例由55%增至75%，最终完成100%控股。2月10日，中信建投基金完成股权变更的工商变更登记，为中信建投全资子公司。
分析人士向《国际金融报》记者分析，券商增持旗下公募子公司股份，可实现其业务与银行理财资金的进一步对接，从而更好地把握未来巨大的公募理财市场机会。同时有利于产品研发和业务拓展，拓宽收入来源，券商可以充分利用其渠道、研究以及经纪等方面优势与旗下公募基金实现协同效应。
两次增持后100%控股
根据中信建投最新公告，目前中信建投基金成为公司全资子公司。
增持动作历时近一年，此前中信建投受让江苏广传广播传媒有限公司持有的中信建投基金20%股权，于去年4月9日完成相关工商变更登记，中信建投对中信建投基金的持股比例由55%增至75%。今年2月10日，中信建投受让航天科技财务有限责任公司持有的中信建投基金25%股权，持股比例由75%增至100%。
如何理解券商加大对公募基金子公司控制权的举动？
“增持旗下公募基金股份，是券商适应这种市场转变的必然选择。券商通过该举措，可实现其业务与银行理财资金的进一步对接，从而更好地把握未来巨大的公募理财市场机会。”上海国际会计学院金融系周赟博士在接受《国际金融报》记者采访时表示，随着资管新规的正式实施，国内财富管理模式正在发生深刻变化，公募基金与银行理财子公司的合作将不断增强。
根据中信建投2021年半年业绩报告，中信建投基金正在逐步回归公募基金的主营业务，也就是公募基金产品投资、销售、服务等方面的工作。随着中信建投基金公募基金业务的大力发展以及投研实力的日渐成熟，将进一步推动核心人才队伍搭建，不断丰富产品体系，增强公司投研业务板块等工作。
近期刚出炉的基金四季报数据显示，截至2021年底，中信建投基金共计管理33只基金，资产净值合计482.88亿元，该规模在行业中排名居中。其中，非货币型基金31只，资产净值合计317.31亿元。
券商系基金潜力几何？
记者梳理近一年公告获悉，除了中信建投增持中信建投基金外，国泰君安也在去年10月份斥资18.12亿元受让15%华安基金股份，交易完成后其持股比例将增至43%。对于增持的原因，国泰君安解释道，这有利于补齐对公募基金业务布局短板，强化与华安基金的协同效应等。
近年来，公募市场发展蓬勃。中国基金业协会最新数据显示，截至2021年12月底，我国境内共有基金管理公司137家，以上机构管理的公募基金资产净值合计25.56万亿元。
从背后股东来看，公募基金可以划分为券商系、银行系、纯公募等。数据显示，加上券商资管公司，目前公募行业券商系公募基金已超过60家，包括中信建投基金、中金基金、华融基金、东方资管、华泰资管、国泰君安资管、西藏东财基金、湘财基金、东兴基金等单家券商100%全资控股的公募基金公司。
2020年7月，新规优化了公募牌照制度，适当放宽“一参一控”限制，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。在资管公募业务持牌放开利好下，券商机构申请公募牌照意愿明显增强。截至当前，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理有限公司2家。
比如，国泰君安通过旗下资管子公司获得公募牌照，并积极进行公募化改造。2020年12月底，证监会核准国泰君安资管公开募集证券投资基金管理业务资格。
还有券商机构在申请公募基金牌照的路上。证监会最新信息显示，截至2022年1月30日，目前还有两家券商正在排队申请公募基金牌照，五矿证券、华金证券分别于2019年11月、2020年8月提交申请材料，目前仍处于受理状态。
券商发力公募基金业务有何优势和发展潜力？
业内分析人士告诉本报记者，券商发力公募领域，有利于产品研发和业务拓展，拓宽收入来源，其在产品研发和投资者服务方面具备一定优势。
周赟进一步向《国际金融报》记者表示，未来券商可以充分利用其渠道、研究以及经纪等方面优势与旗下公募基金实现协同效应，创造更具竞争力的综合财富管理能力，增加与理财子公司的合作机会，抢占更大的公募业务份额。
编辑：陈偲 责任编辑：陈偲
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