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source_url: "https://www.snai.edu/emba/2016/0912/76774.shtml"
title: "企业风险无处不在——《金融风险管理》课程侧记"
meta_description: "2016年9月8日至11日，亚利桑那州立大学凯瑞商学院沃纳·鲍纳多尔教授为EMBA13期学员主讲《金融风险管理》课程，结合德莱赛工业公司等案例，讲解金融风险管理决策流程、外汇对冲、利率与股权风险管理等内容，强调风险管理对企业成功的重要性。"
publish_date: "2016-09-12"
modify_date: "2023-12-12"
author: "上海国家会计学院"
publisher: "上海国家会计学院"
category: "新闻中心"
language: "zh-CN"
priority: 0.5
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# 企业风险无处不在——《金融风险管理》课程侧记
> 2016年9月8日至11日，亚利桑那州立大学凯瑞商学院沃纳·鲍纳多尔教授为EMBA13期学员主讲《金融风险管理》课程，结合德莱赛工业公司等案例，讲解金融风险管理决策流程、外汇对冲、利率与股权风险管理等内容，强调风险管理对企业成功的重要性。

## 一、详细说明 
2016年9月8-11日，亚利桑那州立大学凯瑞商学院沃纳·鲍纳多尔（WernerBonadurer）教授莅临我院，为EMBA13期的学员们主讲《金融风险管理》的应用之道。这已经是鲍纳多尔教授连续第三年为EMBA项目主讲本门课程，其深厚的学术造诣与丰富的实战经验相得益彰。

当前，企业比以往任何时候都更加清晰地认识到，股东价值创造需要同等重视收入创造、成本控制及金融风险管理。在这种环境下，具备风险管理技能的职业经理人将越来越多地被企业视为走向成功的关键成员。也因此，这门课程大受EMBA学员的欢迎。有人说，企业的目标是利润最大化；也有人说，企业的目标是股东价值最大化。无论哪种观点，似乎都未提及风险管理的作用。因此，人们会有一种错觉，认为花费大量精力去做风险管理是没必要的。对此，鲍纳多尔教授举了个生动的例子：在大自然的进化中，为什么人类有两只手？这其实就隐含着风险管理的功能。

大量的案例表明，经济和金融变量（如汇率、利率和商品价格）对公司战略和业绩产生破坏性的影响。1986年上半年，世界石油价格暴跌50%；总体而言，能源价格下跌了24%。虽然这对于整体经济而言是个福音，但对于石油生产商以及德莱赛工业公司（其为能源生产商提供机械和设备）却是一个灾难。随着国内石油生产的崩溃，德莱赛公司的设备需求也随着下滑，其经营利润从1985年的2.92亿美元下降到1986年的1.39亿美元，股价从24美元下降到14美元，资本支出也从1.22亿美元下降到0.71亿美元。其实，这样的案例还有很多。想想今天中国煤炭、石油等行业面临的困境，就不难理解风险管理有多重要。

鲍纳多尔教授还带领大家回顾了金融危机的历史及信号。有一本书叫《这次不一样》，研究了800年的金融危机史。作者研究发现：几乎每一次危机发生前，人们都会认为“金融危机是发生在别的时间、别的国家人身上的事情，是不会现在发生在这里，我们自己身上。这是因为我们做得比别人好，比别人聪明，同时我们也从历史的错误中吸取了教训。旧的估价规律已不再适用。”所以有一位学者就说“除了被人遗忘的，没有什么是新的”。想想中国去年发生的股灾，不也是如此吗？

从基本金融衍生工具的内涵到应用，从金融风险管理决策的流程和评估，从外汇对冲、利率、股权风险管理到国别风险管理……鲍纳多尔教授将一个个枯燥的金融学名词浓缩在丰富多彩的商业案例中，使学员们享受到了风险管理的饕餮盛宴。更难能可贵的是，鲍纳多尔教授非常重视学员的反馈，在教学过程中根据实际情况不断对教学计划和安排做出调整，使得该课程的授课效果稳定提升，受到了学员们的广泛好评。

## 二、引用与来源
- 原文来源：<>
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