营运资金是企业资金总体中最具有活力的组成部分，企业的生存与发展在很大程度上，甚至从根本上是维系于营运资金的运转情况的。营运资金周转是固定资金乃至整个资金周转的依托。没有营运资金的良好运转，企业的生存与发展是不可能的，人们为企业界定的各种各样的目标也就无从谈起。如何运用好营运资金，是每一位财务管理人员应关注的技能。
在关注企业资金管理的同时，越来越多的财务总监更多的关注资本市场。中国资本市场也将不断发展壮大，资本市场的法律制度将基本完备，证券执法体系基本健全，执法效率显著提高，资本市场将来走势如何？企业如何借助资本市场的条件进行企业资本的运作从而实现股东价值的最大化？面临挑战的财务总监应该有什么样的财务管理观呢？他们应该具备哪些能力和素养？
2013年4月13-14日，上海国家会计学院研究生部EMPAcc项目办公室诚邀知名央企总会计师杨老师在学院第一教学楼200人报告厅为EMPAcc十二期班学员、会计领军学员、公开课学员讲授《资金管理与运营》课程，他和学员们分享了他的智慧。
此次课程，杨老师以知名央企为例，结合自身财务工作实践，分别从企业与资金、企业资金与管理、资金管理模式、资金管理业务系统、资金管理支持系统、资金管理发展等6个方面展开了讲解。
企业与资金
杨老师说：资金管理面临汇率风险、利率风险、国际运作风险、市场环境风险、法规风险、信誉风险、管理风险、流动性风险，其中流动性风险最危险。资金管理的重点是资金的安全、效率和收益。资金不能仅停留在现金、银行存款这个层面，应该是营运资金和投资资金的完整循环。杨老师还介绍了英国经济学家Donald.Hay“企业投融资一体化分析模型”。他强调该模型完整地描述了企业资金的来源、运用和增值过程及相互之间的关系，系统地阐明企业资金的运行机制。
企业资金与管理
杨老师以本公司1998年的支付危机为例讲解了企业资金管理的必要性、企业运营管控的实现、资金管理的内涵、功能、内容、定义和特点。他特别强调一个企业的“眼界”决定战略选择，战略则需要特定的管控模式支撑，管控模式决定企业的资金管理特点。
资金管理模式
杨老师指出：公司管理体制决定了财务管理体制，有什么样的财务管理体制就有什么样的资金管理模式。他介绍了集团公司和财务管理体制以及资金管理模式。杨老师将资金管理模式分为财务分权管理模式下的资金分散管理模式和财务集权管理模式下的资金集中管理模式，其中后者又包含了财务公司管理模式、统收统支资金管理模式、现金集中管理模式、结算集中管理模式和资金集中监控管理模式。
资金管理业务系统
杨老师说资金管理系统具有管理、监督、服务、支持的特征，在建立时需遵循集中原则、时机原则、协同原则、权变原则以及求利原则。资金管理整个业务系统包含了资金配置管理、融资管理、财务风险管理、资金决策支持与资金信息管理四大块。在讲结算集中管理模式时，不仅向学员介绍了集团成立结算中心操作流程，还引入了摩托罗拉和家乐福知名企业的结算方法，开拓了学员对结算集中管理模式的视野。
资金管理支持系统
杨老师以某集团为例，介绍了资金管理组织结构与岗位、资金集中管理制度下的资金管理流程、以现金管理、现金流预测为核心的构建在ERP系统上的资金管理信息系统以及资金管理KPI体系。
资金管理发展趋势
杨老师从资金管理与融资能力两个维度阐述了资金管理的发展远景目标。他特别强调采用电子数据交换、扫描帐户、控制支出等手段来更有效地管理现金流量是绝大多数公司在资金管理方面需要努力的方向。
最后杨老师和大家分享了“当代企业CFO的挑战与道路”这一热门话题。
财务总监的财务管理观
“财务管理最重要的一条，我认为就是要在财务价值链和企业的价值链中间找到一个平衡点，整合二者之间的关系。”这是杨老师的财务管理观。
杨老师认为，财务总监必须要将资源集中在更有价值的领域，如通过并购巩固公司在行业当中的领先地位，并迅速增加股东价值；必须退出公司不能在品牌、市场等方面处于领先地位的业务内容，或者处置不能够增加未来股东价值的业务等。在“平衡”的管理观下，杨老师认为财务总监应该成为企业价值的发现者、推动者和保护者。
有人可能认为，创造价值应是业务方面的事情，但杨老师却认为, 财务总监在企业中具有非常独特的资源，他们知道每种资源的效率和价值所在。而且，只有在发现价值的基础上才谈得上促进企业价值创造。
从这个角度出发，财务总监应该在企业内部创造一个财务价值链，并且这个财务价值链要从下游向上游转移，即从预算管理、企业融资、资金控制和管理等操作层面转移到资本配置、财务战略、资本配置和业务管理等战略层面。
不过，杨老师强调，财务战略是整个价值链的核心，财务总监应该通过制定财务战略来进行资本配置，然后进行融资与资金的管理、成本规划和预算管理，再安排财务相关的作业，最后通过业务管理来检查财务战略实现的程度。
显而易见，这要求财务总监对企业的战略层面给予更多的关注，因为往上游转移时，财务总监要解决的问题往往是“我们应该走向何方、我们向哪里投资以及我们现在做的这些事情是否有价值”。
两天的课程，时间虽短，但是信息含量很高，绝大多数学员纷纷表示这是一次真正实务性的课程，受益匪浅。
