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source_url: "https://www.snai.edu/empacc/2025/0922/88217.shtml"
title: "产出式研讨成果 | 大数据与基本面量化投资"
meta_description: "中国人民大学商学院张然教授点评大数据与基本面量化投资课程产出式研讨成果：该策略以中证红利指数逻辑为核心，2019年1月至2025年6月回测累计收益290.47%、年化收益24.49%，大幅跑赢沪深300，但风险控制仍需改善。"
publish_date: "2025-09-22"
modify_date: "2025-10-01"
author: "上海国家会计学院"
publisher: "上海国家会计学院"
category: "新闻中心"
language: "zh-CN"
priority: 0.5
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# 产出式研讨成果 | 大数据与基本面量化投资
> 中国人民大学商学院张然教授点评大数据与基本面量化投资课程产出式研讨成果：该策略以中证红利指数逻辑为核心，2019年1月至2025年6月回测累计收益290.47%、年化收益24.49%，大幅跑赢沪深300，但风险控制仍需改善。

## 一、详细说明 
**张然教授点评：**： 

**中国人民大学商学院教授**《大数据与基本面量化投资》课程**： **： 

本量化投资系统以中证红利指数逻辑为核心，结合米筐平台的量化工具特性进行了针对性优化，整体呈现出“价值导向、收益突出”的特点，但也存在风险控制不足的问题。

参考中证红利指数的逻辑，策略以高股息率为核心，叠加“市值与成交量前80%、成交量大于180日均值、股利支付率合理”等条件，筛选出具备连续分红、市场流动性较好的红利股。策略设置调仓周期为45交易日、最大持仓100只、个股占比不超过2%等作为买卖条件。

在2019年1月1日至2025年6月22日的回测期间内，策略的累计收益达到290.47%、年化收益24.49%，大幅跑赢同期沪深300指数及A股市场平均水平。后续可严格执行个股仓位上限，并增设针对极端行情的止损机制，以改善风险控制能力。

（本次产出式研讨小组成员：许伟、张道清、邢亚萍、韩晓）

**扫码查看完整版报告**： 

**策略评估**： 

统计了中证红利指数在2019年1月1日至2025年6月20日期间的表现情况，累计收益40.5758%，年化收益5.5839%，最大回撤-23.8946%；策略结果的表现收益上虽高于中证红利指数，但是，回撤上也高于市场平均水平，仍有修正空间。

资金使用效率方面，组合策略保持了较高的仓位，六年时间里近90%的时间仓位超过八成，资金使用效率较高。

交易方面，仅使用了两个形态指标作为买卖参数，仍有待进一步优化。

## 二、引用与来源
- 原文来源：<>
- 机构：上海国家会计学院
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