撰稿人：刁利平 EMPAcc25期学员

普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计合伙人

研讨对象：港股上市企业海隆控股（01623.HK）

昆士兰大学商学院 范博宏教授点评：

材料充足，包括实际家族宪章，因此对问题和实际做法了解，并善用课程所学理论工具分析问题，结果到位，所做建议合理。

目  录

一、企业与创始人（家族）背景

1.1 企业发展历程与核心业务

1.2 创始人张军的创业与家族版图

1.3 股权结构现状

二、海隆控股与张军家族的特殊资源与核心资产分析

2.1 政商人脉：能源行业的深度绑定与前置资源准入

　　2.1.1 核心人脉的早期积累与长期信任

　　2.1.2 政策与项目准入的“优先性优势”

　　2.1.3 人脉资源的家族传承布局

2.2 海外资产与人脉：高利润增长的核心引擎

　　2.2.1 海外资产布局的战略壁垒

　　2.2.2 当地政商人脉的深度绑定

　　2.2.3 海外资产的利润贡献与协同效应

2.3 婚姻联姻：家族网络的资源整合与供应链协同

　　2.3.1 核心婚姻的资源支撑

　　2.3.2 旁系联姻的供应链渗透

　　2.3.3 婚姻网络的协同效应

三、海隆控股与张军家族的治理路障分析

3.1 股东会：家族一致行动人垄断顶层决策权

　　3.1.1 持股与一致行动人布局

　　3.1.2 股东会决策中的家族意志体现

3.2 董事会：家族成员占据核心决策席位

　　3.2.1 董事会构成的家族特征

　　3.2.2 董事会专门委员会的家族控制

3.3 高管层：核心业务板块由家族成员主导

　　3.3.1 家族高管的权责边界

　　3.3.2 传承布局下的高管层倾斜

3.4 核心业务与中层管理：家族旁系渗透关键环节

　　3.4.1 供应链管理的家族控制

　　3.4.2 行政与人事的家族干预

3.5 家族参与公司治理的特征与影响

　　3.5.1 核心特征：“集权式家族治理”模式

　　3.5.2 正面影响：早期创业资源整合与政商关系维持

　　3.5.3 负面影响：治理合规性不足与人才流失

四、家族治理与公司治理优化建议

4.1 股权结构优化：适度分散与差异化激励

4.2 家族治理体系构建：制定家族宪章（参见附件一）与成立家族委员会

4.3 传承规划明确：分阶段培养与设置备选机制

4.4 公司治理机制升级：强化三会独立性

4.5 政商关系合规化转型：从“关系导向”到“能力导向”

扫码查看完整报告