每年处理4000万吨垃圾，够装满635个鸟巢；发电200亿千瓦时，够整个香港用一年——这组庞大的数据背后，不仅是一家环保企业的坚守，更是一座现代化垃圾焚烧发电厂的硬核实力。
上海国家会计学院30余位师生走进康恒环境，上了一堂"点废成金"的ESG实战课。
一场“产教融合”的ESG实践课
这是港中大-上国会EMPAcc项目2026年举办的第四场“E企行”活动。本次活动并非偶然——EMPAcc项目正在讲授《环境、社会和治理（ESG）及可持续发展会计》学分课，授课教师曹颖教授全程参与并在现场作专业点评，将课堂理论与企业实践进行了深度对接。
“我虽然是教ESG的，但很少有机会参访企业进行实地探讨。”曹颖教授感慨，“康恒环境天生就是ESG的重要一环，创始人很有远见，把公司定位为‘可持续发展’，这比单纯的环保又进了一步。”
这也是EMPAcc项目现场教学的一次落地实践——走进真实场景、产教深度链接、师生共创认知、带回可行动的变革思路。
展厅探秘：垃圾如何变成“黄金”？
参观从康恒环境展厅开始。品牌高级经理刘烨带领大家，一步步揭开垃圾焚烧发电的神秘面纱。
（一） 核心设备：机械炉排炉
“这是我们垃圾焚烧发电的核心设备。”刘烨指着一台大型模型介绍。康恒的炉排炉有几个“之最”：一是生产了国内最早的大型炉排；二是康恒炉排能适应全球海拔最高，含氧量最低的拉萨，也能适应零下30度的哈尔滨；三是康恒生产了单炉处理规模最大的1000吨/日的炉排，也生产过单炉处理规模75吨/日最小的炉排。
康恒在2008年成立后，对炉排技术进行升级改造和再创新，使其更适合中国垃圾“含水量高、热值低”的特点，推动了中国垃圾焚烧行业成功实现设备的进口替代。
（二）绿色的“再生之旅”
以宁波项目为例，垃圾车将垃圾运抵焚烧厂卸料大厅后，首先将垃圾卸入垃圾仓。原生垃圾含水量高，要存放5-7天过滤水分，这些水分通过渗滤液处理系统处理后，可补充生产用水。
经过堆酵后的垃圾被巨型抓斗抓到焚烧炉里焚烧。焚烧产生的炉渣经过分选、破碎等处理后，回收废旧金属，尾渣可做建筑材料；焚烧产生的热能通过余热锅炉，变成水蒸气带动汽轮机进行发电；产生的有害气体经过脱硝、脱酸、活性炭喷射吸附、布袋除尘等系列处理后，最终排放标准优于国标和欧盟标准。
（三）静脉产业园：城市的循环系统
展厅里有一个大型沙盘，展示的是“低碳静脉产业园”模式。
“我们的城市跟人体一样，有动脉和静脉。”刘烨解释，“动脉是产生GDP的经济活动，静脉是解决这些活动产生的废物的系统。”
低碳静脉产业园模式是以生活垃圾焚烧发电为核心，集污泥、餐厨厨余、医疗垃圾等废弃物一体化处理的方式，垃圾焚烧的余热可提供给污泥干化、餐厨发酵、医疗垃圾高温蒸煮等，同时各类废弃物处理的可燃残渣又可回收到焚烧炉焚烧，产生热能，从而实现物质与能源的循环利用。“这就是协同集约效应。”刘烨说。以珠海静脉产业园为例，一、二期项目每天共处理3000吨垃圾，服务人口约250万人。
康恒环境的ESG实践
（一）康恒是谁？
“点废成金、点亮星球。”品牌负责人刘恒用两个词概括。
康恒每年处理约4000万吨垃圾，占全国生活垃圾的十分之一，够装满635个鸟巢。这些垃圾转化为约200亿千瓦时清洁能源，够香港用一年。每年减碳584万吨，相当于种植4亿棵树。目前全球有90座项目，排名第二，设备技术占有率全球第一。
（二）ESG治理架构
康恒的ESG治理分三级：董事会战略ESG委员会、公司ESG管理委员会、ESG工作组。
“虽然我们不是上市公司，但ESG不是一项作业，而是企业向上、向善、向未来的工具抓手。”刘恒说。
（三）科技创新
“科技创新是康恒存在的意义。”刘恒引用创始人龙吉生博士的话。2025年研发投入1.67亿元，累计授权专利340余项，发表论文370余篇，发布标准超50项，承担国家级研发课题超30项。
（四）环境绩效
2025年，康恒控股的43个项目处理垃圾近1800万吨，发电约72亿千瓦时，每吨入炉垃圾发电量达489千瓦时，稳居行业前列。与去年相比，公司在减污降碳、循环经济、能源供给方面均有所提升。其中青岛西海岸静脉产业园项目成功入选巴塞尔亚太公约“无废城市”案例，还凭借高颜值的建筑外立面斩获中国建筑行业最高奖“鲁班奖”，获央视重点报道。说到这些，刘恒的言语间满是自豪。
ESG如何赋能可持续金融
康恒环境海外财务总监沈浩带来《ESG赋能可持续金融》专题分享。
（一）绿色金融实践
2025年，康恒完成了行业首笔可持续发展挂钩贷款，设定温室气体减排量和排放强度两个指标，达标即可降低利率，并荣获香港“绿色和可持续金融大奖”。此外，乌兹别克斯坦项目引入了世行旗下MIGA的政治风险担保，大幅提升项目信用、降低融资成本，但必须满足IFC绩效标准和赤道原则——从劳工条件到生物多样性都有细致要求，金融机构会定期检查。
（二）经验总结
沈浩总结了五点：将ESG融入企业核心战略（从被动合规转向主动创造价值）、探索ESG金融工具创新、构建多层次风险缓释体系（善用MIGA等多边机构）、深化国际合作与多方伙伴关系、建立完善的ESG信息披露与鉴证机制。
学员与高管深度对话
分享结束后的交流环节，学员们的问题直指核心。
“ESG到底能省多少钱？” 康恒财务总监林新铎坦言：“去年绿色科创债利率2.5%，今年降到2.05%。
“国内产能饱和，未来增长在哪？” 林新铎说：“这个行业不会消失。每个项目特许经营30年，现金流稳定。国内饱和了，我们出海——海外就是第二增长曲线。但政策连续性是大问题，我们的策略是多分散投资、买保险、引入当地合作伙伴。”
关于现金流拐点、上市计划、数据披露等问题，高管们也一一坦诚作答。
一位学员在活动后感慨：“以前觉得ESG是‘做给别人看的’，今天才明白，它是企业走出去、融到钱的‘真功夫’。”
教授点评：恰逢其时的ESG实践
曹颖教授在点评中，将视角从康恒环境拉回到了更宏观的行业坐标：“所有企业都有垃圾处理这一项，反映在它们的范围三碳排放里。所以康恒环境所做的，还有提供的数据，在整个可持续发展大环境中有非常重要的价值。”
她补充道：“以前环境不是热门专业，但现在垃圾处理恰逢其时，起到了非常关键的作用。从课本到现场，这才是ESG学习最有效的方式。”
半天的参访，从炉排炉到静脉产业园，从ESG治理架构到可持续挂钩贷款，从排放数据透明到MIGA背书出海——让我们见证了康恒环境用17年走出的一条“点废成金”的独特路径。
它不是上市公司，却主动按国际标准做ESG披露；它是民营企业，却在央企主导的行业中做到设备技术全球第一；它深耕国内，又借助可持续金融工具勇敢出海。
正如刘恒所说：“ESG不是一项作业，而是企业向上、向善、向未来的工具抓手。”
而对于学员们，这堂课最大的启发或许是：ESG不是成本项，而是价值项。 当企业把“为别人创造价值”作为初心——处理别人的垃圾、发出绿色的电、修复被污染的土地——商业回报与社会价值，从来不是一道非此即彼的选择题。
这，正是现场教学的意义所在：走出课堂，走进真实，把“知”变成“行”。
\\\\\\ E 企 行 //////
活动简介
作为EMPAcc项目的“第二课堂”，“E企行”活动打破课堂边界，带领学员深入知名企业，实地洞察运营管理与行业趋势。活动践行产教融合，将专业知识与企业真实问题对接，实现知行合一；参访企业同步转化为教授的一手案例，丰富教学素材，推动案例教学本土化。学员通过跨越项目、年级和班级交流、与企业家面对面对话，汲取实战智慧，拓宽职业视野，在思想碰撞与灵感迸发中，助力成长为理论与实践兼修的卓越商业人才。
