“我第一份工作之前，都不知道三张表是什么。”在港中大-上国会EMPAcc “E启三讲大学堂” ，EMPAcc26期学员、嘉驰国际CFO林芊 的开场白，让台下不少同学会心一笑。

更戏剧性的是，他当年去安永面试前，连夜啃了一本会计扫盲书，结果面试官从头到尾没问一道财务问题。

“我严重怀疑，他们就是想把我骗进来。”林芊笑着说，“而且安永合伙人跟我说，公司男女比例1:7，我一个工科男，眼冒金光。”

后来，他确实在安永找到了太太。然后，他就离开了安永。

但玩笑背后，是一条扎实的进阶之路：安永审计（底层逻辑）→华泰联合投行（资本运作）→三家上市公司CFO（跨行业实战）→嘉驰国际CFO（赋能新赛道）。

今天，他把自己二十年的实战心得，毫无保留地分享了出来。

 

 

审计阶段：从“白纸”到读懂“三张表”

林芊是材料工程专业毕业，对财务一窍不通。但在安永的三年，他硬是吃透了“三张表”的勾稽关系。

他用一个比喻总结：

资产负债表是“骨架”：反映企业有什么、欠什么，是支撑运营的物理结构。

利润表是“面子”：展示经营成绩，好不好看全看它。

现金流量表是“血液”：没血必死。成为CFO后，他越来越关注这张表。

“任何一个科目的异常，最终都会在另外两张表里找到解释线索。”林芊说，这个底层逻辑，是他后来所有财务判断的基石。

投行阶段：从“看财务”到“做资本”

离开安永后，林芊加入了华泰联合证券的投行部。他参与的第一个大项目，是一家典型的轻资产、高增长营销公司的IPO。

“你去跟投资者说，‘我们很牛，未来会增长’，人家凭什么信你？”林芊回忆。

他和团队创造性地设计了一套 “PE+PS”混合估值模型：

用PE（市盈率）给成熟业务一个估值底线——你不信我未来，至少信我现在的利润。

用PS（市销率）给新业务一个增长空间——这是我们的想象力和可能性。

最终，该公司以较高的估值成功发行，募资额远超预期。

但这只是开始。上市后，这家公司开启了积极的并购扩张。林芊深度参与了每一笔交易：从户外广告到电视广告，从互联网广告到移动广告，他帮着公司一条一条赛道地铺。

“我们设计了‘现金+股权’的混合支付方案，甚至做了‘同股不同价’——创始人对赌，价格就高；投资人纯财务，价格就低。”

为了这些创新结构，他跑了好多次证监会，跟监管老师反复解释、沟通。

成果：数年内完成多起并购，公司市值实现数倍增长，成为行业龙头。

“那时候我明白了一个道理：目标定了，就要用一切合法合规的方式去达成。 做CFO不是算账，是创造价值。”

 

 

CFO阶段：从“财务负责人”到“战略合伙人”

后来，林芊开始做CFO——不是一家，是三家。行业跨度从互联网娱乐到移动直播，再到互联网营销。

他分享了一个让他印象最深的案例。

当时他服务的一家游戏公司，主业增长放缓，收入和利润双双下滑。老板很焦虑，天天盯着财务报表，想省钱、降成本。

林芊没有跟着焦虑。他找老板深谈了一次：

“未来三年，你想让这家公司成为什么？”

老板愣了一下，说：“活下去。”

“光活下去不够。你要想，游戏行业的壁垒是什么？”林芊自己回答，“是IP。没有IP，你做一个游戏，成不成全靠运气。今天火了，明天可能就凉了。”

他给老板画了一张图：从上游买网文版权，改造成影视剧、动漫，最后反哺到游戏——形成一个“IP全产业链”。

老板被说服了。

林芊主导收购了一家网络文学公司，又成立了一家影视制作公司。他设计了一套“现金+股权”的支付方案，尽量减少公司前期的现金压力，同时用股权绑定了原团队。

一年后，新业务贡献了可观的营收，公司利润重回上升通道，市值大幅增长。“这就是CFO的价值——不是记账，是用资本手段重构业务逻辑。”

合格CFO的“四维能力金字塔”

经历了审计、投行、CFO三段职业生涯，林芊总结了一套自己的能力模型：

塔基：专业深度——三张表要吃透，能从数字里看到业务本质。

第二层：商业洞察——理解公司靠什么赚钱，对手在做什么，行业往哪走。

第三层：战略执行——把老板的宏图翻译成财务目标，跨部门推动落地。

塔尖：领导力——带领团队完成IPO、并购等复杂项目，对内对外都能凝聚共识。

他的三点成长心得：

一是能力要“攒”更要“融”：审计的严谨+投行的视野+CFO的战略，缺一不可。

二是思维从“向后看”转向“向前看”：不要只分析过去，要预测未来、创造价值。

三是跨行业是最好的老师：不同行业的资本逻辑是相通的，跨界越多，视角越宽。

港股新生态：CFO的新战场

林芊亲历了港股从冷清到回暖的全过程。

“最早我做港股上市的时候，全是老外投资人，我得用英语跟他们讲PPT。现在，内地资金占比显著提升，我见到的全是北京、上海、深圳的基金经理，大家坐下来吃饭喝酒，甚至球场上就把事谈了。”

他总结了三大趋势：

市场回归基本面：港股投资者很务实，看重持续增长能力，不轻信概念。

定价权转移：CFO需要学会用内地投资人熟悉的语言沟通。

上市机制持续创新：为不同发展阶段的企业提供了更多上市路径选择。

同时，挑战也在升级：监管对信息披露的要求越来越高，CFO作为第一责任人，压力不小。

“压力很大，但这就是CFO的价值——在合规的前提下，帮公司拿到最合适的估值。”

 

*** CFO在港股上市全周期的五大核心价值 ***

 

人力资源行业的财务“手术刀”

林芊现在的身份是嘉驰国际CFO。这是一家AI驱动的人力资源服务商，成立于2007年，有近100家分支机构、1000+专业顾问、10000+外包雇员。

他接手后，做了三件事：

用资本手段加速整合：人力资源行业高度分散，他通过并购快速扩大规模，发挥协同效应。

用股权激励绑定核心人才：行业人员流动性高，他设计了“风险共担、利益共享”的期权计划，留住顶尖顾问。

用数字化提升财务效率：引入AI系统打通业务与财务数据，实时监控人均创利、回款周期、客户留存率。

“财务不再是事后算账，而是事前指引。”林芊说。

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分享的最后，林芊回到了一开始的玩笑：

“我来这里分享，不是为了炫耀自己有多厉害。是因为EMPAcc项目给了我们这样一个平台，让我能把二十年的思考、踩过的坑、做成的事，拿出来跟大家交流。”

“我不讲空洞理论，只讲实战参考。”

他说，自己最大的幸运，是遇到了安永那个“骗”他进来的合伙人，遇到了愿意让他放手去干的老板，也遇到了愿意陪他一起加班的太太。

“现在，轮到我来‘骗’你们了——CFO这条路，值得走。”