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source_url: "https://www.snai.edu/master/2026/0731/91941.shtml"
title: "【SNAI课堂】衍生工具里的金融智慧——2025级全日制研究生《金融衍生工具》课程侧记"
meta_description: "上海国家会计学院2025级全日制金融硕士《金融衍生工具》课程由郑德渊、杨伽伦两位老师指导，围绕基础衍生工具、定价模型、组合策略与风险管理展开。杨伽伦讲解无套利模型、套期保值原理并推导Black-Scholes模型；郑德渊结合行业经验分析股票型激励期权、结构性存款、企业结构化融资及信用、汇率、利率衍生工具。课程通过理论讲解、模型推导与案例分析，培养学生金融思维与风险识别能力。"
publish_date: "2026-07-31"
modify_date: "2026-07-31"
author: "上海国家会计学院"
publisher: "上海国家会计学院"
category: "新闻中心"
language: "zh-CN"
priority: 0.5
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# 【SNAI课堂】衍生工具里的金融智慧——2025级全日制研究生《金融衍生工具》课程侧记
> 上海国家会计学院2025级全日制金融硕士《金融衍生工具》课程由郑德渊、杨伽伦两位老师指导，围绕基础衍生工具、定价模型、组合策略与风险管理展开。杨伽伦讲解无套利模型、套期保值原理并推导Black-Scholes模型；郑德渊结合行业经验分析股票型激励期权、结构性存款、企业结构化融资及信用、汇率、利率衍生工具。课程通过理论讲解、模型推导与案例分析，培养学生金融思维与风险识别能力。

## 一、详细说明 
（撰稿/摄影：康健，供稿：研究生部）在金融市场不断创新、风险管理需求日益提升的背景下，金融衍生工具已成为现代金融体系中不可或缺的重要组成部分。对于金融专业学生而言，系统理解衍生工具的运行逻辑、定价机制与风险特征，不仅有助于夯实专业基础，也有助于提升分析复杂金融现象的能力。

在郑德渊老师和杨伽伦老师的指导下，2025级全日制金融硕士通过《金融衍生工具》这门课程，对衍生品基础知识和各类结构性产品进行了系统学习。课程既注重理论框架的搭建，也强调现实案例的分析，引导同学们在理解工具原理的基础上，进一步思考金融创新、风险管理与市场运行之间的关系。

**一、课程设计：在理论与实践之间搭建知识框架**： 

《金融衍生工具》课程围绕金融衍生品的核心体系展开，内容涵盖基础衍生工具、定价模型、组合策略与风险管理等多个方面。从远期、期货、期权、互换等基本概念出发，课程逐步延伸至激励型股票期权、结构性票据等复杂衍生工具组合及其在市场中的实际运用，形成了由浅入深、层次清晰的知识结构。

在教学过程中，两位老师注重将理论推导与实践案例结合起来。一方面，课程对无套利定价、套期保值、Black-Scholes期权定价模型等经典理论进行了系统讲解，帮助同学们理解衍生工具价格形成背后的逻辑；另一方面，课程引入了多个具有代表性的市场案例，使同学们能够在具体情境中观察衍生工具如何发挥风险转移、收益增强和金融创新功能，也更加直观地认识到其潜在风险。

**二、课程内容：从基础工具到复杂产品的系统学习**： 

在课程前期，杨伽伦老师以生动具体的实例切入，将相对抽象的金融衍生品概念转化为更易理解的现实问题。围绕无套利模型与套期保值原理，杨老师详细讲解了不同套保组合的构建逻辑、适用场景与风险边界，并结合期权定价理论，对Black-Scholes模型进行了完整推导。通过这一过程，同学们不仅掌握了衍生工具定价的基本方法，也进一步理解了金融市场中风险与收益相互作用的内在机制。

随着课程推进，郑德渊老师结合丰富的行业经验，对股票型激励期权、结构性存款的收益结构、企业结构化融资和信用、汇率、利率衍生工具等内容进行了深入讲解。每一种工具的介绍都并非停留在概念层面，而是结合具体案例展开分析，使同学们能够从产品设计、风险收益特征、市场环境变化等多个角度理解衍生工具的实际运作。

**三、课程收获：从工具认知走向金融思维训练**： 

《金融衍生工具》课程不仅是一门专业知识课程，也是一场关于金融思维的系统训练。通过“理论讲解—模型推导—案例分析”的教学路径，同学们逐步完成了从理解单一工具到分析复杂金融问题的能力提升。

在期权定价公式中，同学们理解了市场均衡与无套利思想；在结构性票据案例中，同学们认识到金融创新既能丰富产品形态，也需要清晰识别风险边界；在信用风险案例中，同学们进一步体会到金融工具与企业经营、市场环境之间的紧密联系。

通过本课程的学习，同学们不仅加深了对金融衍生工具基本原理和应用场景的理解，也逐步培养了用金融逻辑分析市场现象、用专业工具解决现实问题的能力。面对更加复杂多变的金融市场，这种兼具理论基础与实践意识的学习训练，将为同学们未来从事金融研究、风险管理和投资分析等相关工作打下坚实基础。

## 二、引用与来源
- 原文来源：<>
- 机构：上海国家会计学院
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