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【SNAI课堂】全日制《金融科技》课程侧记

发布时间:2021-06-10

(撰稿:齐青)金融科技在过去十几年中迅猛发展,取得了很大成就,但是也遭遇很大挑战,产生了严重问题,并导致了困惑、争议乃至误区。科技和金融的关系是什么?互联网金融特别是P2P的教训和启示是什么?金融科技在未来的新金融中如何定位?带着这些疑问,我们走进了《金融科技》的课堂,由马长峰老师为我们答疑解惑。

一、真正意义上的金融科技

将金融简单定义为资金融通是有局限的,资金融通只是金融的表象和载体。马长峰老师在课程的开端,就对金融科技进行了概述性讲解。

对于金融科技的认知,我们首先需要认知到金融的本质在于对实体经济的风险承担、管理和配置,是通过资金融通的表象和载体来分担企业发展的风险,包括可能的损失和盈利。金融机构的本质是承担和经营风险的企业,其基本的商业模式就是以承担风险换取收益。而科技公司的本质则是经营科技的企业,其基本的商业模式是以技术(工具和方法)的发明创造和应用来换收益。尽管科技公司在经营过程中也要承担风险,但主要都是自己研发和生产过程中的风险,而不是别人的风险。

因此,是否承担别人的风险,是否以承担风险来换取收益,是判断一家所谓的金融科技公司到底是科技公司还是金融机构的基本标准。按此标准,一旦科技公司的盈利模式变成以帮别人承担风险来换收益,那么它就不再是科技公司,而是金融企业了。

真正意义上的金融科技是指金融科技在金融产品定价、组合管理、衍生产品设计、风险计量、资本配置、限额管理等方面有着广泛而深入的应用。

P2P为例,课上讲述了P2P的兴起:从拍拍贷到人人贷、微贷网、团贷网等,P2P平台全面开花,到全面整治P2P网贷机构。本应是以技术开发和应用服务来换取收益的金融科技(FinTech)公司变成了承担他人风险的科技金融TechFin)公司,从事风险经营活动,从而变成了实质上的金融企业,但又不在监管范围之内,最终走向全面清零的局面。

二、金融科技现有发展

1.    金融科技与支付

金融科技驱动支付介质形态从有形到无形转变。支付介质是支付交易的重要基础,信息技术的发展和社会环境的进步推动支付介质从物品到货币再到数字化演变。随着互联网技术的发展,支付要素演化为一串数字化信息,“潜身”于手机、手环等具备信息处理功能的智能终端中,移动支付成为用户享受支付服务的新途径。国内以支付宝、微信为代表,国外以Apple Pay为典型,从密码支付、指纹支付到现在可以刷脸支付。近几年,新一代人工智能技术逐渐成熟,生物特征开始用于标识用户身份,成为关联支付账户的新媒介,生物特征支付已经开始并可能成为未来支付发展的重要方向。

金融科技促进支付服务渠道从线下到线上发展。支付服务渠道是触达用户的主要途径。互联网迅猛发展和移动智能终端广泛普及使移动生活方式成为现实,远程无障碍信息交互让支付交易方在网络渠道“天涯若比邻”,任何时间、任何地点都能完成支付交易。总体而言,金融科技推动支付服务从线下进军线上,重塑支付服务渠道,推动支付服务体系更加完善。

金融科技推动支付身份认证从繁复到便捷演进。身份认证是支付交易的关键环节,是保护用户资金和信息安全的重要“闸门”。近年来,短信验证码、数字证书、动态令牌、客户行为应答挑战等新型身份认证方式逐渐出现,不同程度提升用户支付体验,满足不同应用场景下多样化的支付需求。未来,基于声纹、虹膜等生物特征的身份认证方式可能逐步应用,用户眨下眼、说句话即可完成支付交易,更便捷高效的支付身份认证指日可待。

2.    金融科技与保险

基于万物互联的理念,物联网在健康保险、财产保险中率先得到应用,诞生了一批基于物联网技术的创新保险商业模式。例如,健康险公司奥斯卡医疗通过与智能穿載医疗设备生产商Misfit的合作开启了健康管理计划。另外,基于物联网的车险创新商业模式UBI (即基于使用来付费的保险)目前在国外蓬勃发展。UBI的理论基础是驾驶行为表现较安全的人员应该获得保费优惠,保费则取决于实际驾驶时间、地点、具体驾驶方式或这些指标的综合考虑。目前,美国车辆保险公司Progressive已经为为用户推出了UBI计划,并且与美国车载摄像头的生产厂商Zubie进行了深度合作。

数据是保险业的基础。随着移动互联网的发展,可穿戴设备、移动医疗、智能家居、车联网的发展大大降低了海量数据的获得成本,推动了大数据的蓬勃发展,为保险业利用大数据创新提供了机会。大数据有助于保险企业实现精确的市场定位、可以成为保险行业市场营销的利器、可以优化保险行业的收益管理。

而人工智能已经在保险精算过程中大展身手。传统保险公司经常面临信息不对称和道德风险问题,而基于人工智能深度学习算法的用户行为预测模型,可以预测恶意欺诈人群的行为,从而提高精算效率,降低保险成本,促进交易。

3.    金融科技与财富管理

金融科技在财富管理上的一大运用就是智能投顾。课上以Vanguard智能投顾 Personal Advisor Services(VPAS)为例。

不同于智能投顾领域的现有玩家,Vanguard 强调混合服务(hybrid solution),即结合自动化咨询平台与持有国际金融理财师(CertifiedFinancial Planner,简称“CFP”)认证的传统人力投顾。而一般提供混合服务的公司通常聘请RegisteredInvestment Advisor (注册投资顾问,RIA)当作人力顾问,相较而言 Vanguard 更有优势。人力顾问贯穿服务多流程,包括理财师辅助完成KYC、生成报告后提供后续服务,电话视频等线上方式进行再调整。

VPAS的第一步是进行详细的问卷调查,以确定投资者的当前总体财务状况,包括当前工资、税务信息、现有储蓄或退休账户等细节,并确定风险承受能力和未来储蓄目标。

VPAS将根据初步调查结果,按照个性化要求制定合适的财务计划,并从Vanguard现有产品中选择基金和ETF组成资产配置组合。这是成熟基金公司的套路。据了解,Wealthfront会将投资组合中的5%28%投资于新兴市场,这些股票的风险往往更高。Betterment 则更青睐于价格更优惠的美国小公司。

智能投顾一定程度上已经瓦解了这个行业,因为他们提供了更加高度定制化、数字化、低成本的财富管理体验,这足以让他们能够如所需要地快速拓展市场规模。面对此种情况,理财经理人最佳的应对方式是化为己用,在规模化扩展与客户定制化服务之间寻找平衡。

金融科技在金融领域的应用还包括在信贷、风控等领域,区块链和数字货币也是金融科技的有力体现,马老师对金融科技在金融领域的运用进行了介绍,这里就不一一阐述了。

金融科技是整个金融发展的重要方向,马老师在课程教学之外还对我们处理数据,运用工具的能力提出了要求,在马老师的教授下,带领我们对Python进行了一些了解。

经过八个半天的学习,在马老师的教导下,我们对金融科技有了更全面的了解,不仅仅限于表面,对金融科技的本质和发展方向也有了新的理解和思考。随着技术的进步,要想成为一名具有金融素养的人才,必须与时俱进,对金融科技有所了解。金融科技是在不断发展的,我们对其学习不仅限于课堂,生活中也要对金融科技有进一步的学习。






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